愛泡茶的未上市

儘管2010年營收成長16％，但在市場價格削價競爭壓力下，獲利卻衰退51％的晶讚光電（5216），即將於15日登錄興櫃市場，去年投入新開發供應舞台燈及攝影棚燈具使用的金鹵燈，及商用照明用的陶瓷金鹵燈均將陸續推出，使今年營收以及獲利可望有較顯著成長。晶讚是台灣第一家專注於數位式多媒體投影機、背投式電視燈源零組件開發與製造燈廠去年營收4.61億元，稅後淨利4043萬元，每股稅後盈餘（EPS）1.13元。晶讚1998年成立，營運以來，以2009年繳出最亮麗成績單，稅後淨利8250萬元，每股稅後盈餘2.56元，晶讚表示，2008年發生金融海嘯後，各企業開始節省開支成本，加上該公司應用在投影機、背投式電視的超高壓氣體放電燈品質不亞於國際大廠，價格具競爭優勢，使當年銷售量暴增，一掃過去幾年虧損陰霾。投影機燈泡於投影機產業中實屬關鍵零組件，投影機燈泡產業主要由Philips、OSRAM、USHIO、Phoenix、Iwasaki及Matsushita把持，燈泡價格相當昂貴，但因晶讚品質穩定，主攻售後服務市場，主打歐美通路市場品牌，晶讚指出，燈泡是屬於耗損品，其壽命視使用者使用時間長短而定，平均大概6個月至1年，在金融海嘯後消費者改變對品牌忠誠度後，使該公司銷售量大幅提升，未來仍將有增無減，不過，單位售價則有往下調降壓力。全球投影機巿場呈現穩定，未來3年每年新增巿場規模預估為600至700萬台左右，加上機器耐用性提升、逐漸朝高流明趨勢，將穩定增加投影機超高壓氣體放電燈的AM巿場規模。晶讚已累積多年經驗，開發出符合3至4仟種相容產品種類，滿足通路商一次購足需求，無形中拉高技術及服務門檻。晶讚目前股本3.56億元，其中法人占60.22％，智柒創投占18.38％為最大法人股東，達康創投8.52％，華期創投3.64％等，其餘是經營團隊等持有。
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興櫃儀大（9961）旗下子公司台灣斐樂FILA，在前兩年大舉拓點與調整商品下，去年營收成長創新高，台灣斐樂總經理洪醒強調，目前全台53家店還有很大市場空間，預計今年有不少新店進入收成期，營收成長上看15％。台灣斐樂自07年從南韓亞太區代理商接手FILA在台代理銷售權，洪醒指出，過去FILA品牌知名度未被包裝，今年FILA逢百年慶，台灣斐樂將啟動「百萬網球夢想扎根計畫」，贊助全台包括花壇、橋頭等國4所國中、5所高中與一所大學等網球種子訓練所需的運動服與運動專用鞋等。洪醒表示，此計畫一旦達到效益，未來將做長期贊助，而除了網球計畫外，今年還將投入高爾夫業餘賽事與贊助種子選手計畫。以台灣市場來說，除了經銷店外，百貨直營店與門市店的市場規模，是未來營收成長動能。今年前兩月營收創新高，包括新莊店、台中崇德店等開幕，品牌旗艦店提升FILA品牌價值，預計中南部還會繼續拓點，整體營收成長上看15％。
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受到價格上漲、製程轉換順利激勵，瑞晶（4932）2月營收達33.74億元，較元月大幅成長56.85％，為去年9月以來新高紀錄，月增率高居各家DRAM廠之冠；茂德（5387）2月營收則是連續2個月呈現正成長。DRAM現貨價從農曆年大漲之後，合約價也跟進走揚，以合約市場為主的南科已經順利於2月起漲，3月上漲態勢已經確立。由於DRAM價格上漲效益通常都會當月反映，從目前各家大廠的月營收表現來看，DRAM價格上漲效益將會逐步反應，對財報表現有正面幫助。爾必達與力晶轉投資的瑞晶公布2月營收，受到價格上漲，以及製程轉換順利，營收達33.74億元，較1月大幅成長56.85％，創去年9月以來新高紀錄。不過，若和2010年同期相較，仍衰退15.13％，累計前2月營收合計為55.25億元，較去年同期衰退29.29％。爾必達日前公布瑞晶今年度的資本支出，預估將從去年的400億日圓降至200億日圓，資本支出降低50％。爾必達社長?本幸雄有信心的表示，瑞晶上市掛牌時間雖然延後，但是瑞晶從40奈米轉30奈米的資金僅需2億美元，即使不從台灣的資本市場籌資，瑞晶的自有資金仍足以因應。至於在茂德方面，也公布2月營收達13.15億元，較1月的12.6億元成長4.4％，已經連續2個月呈現正成長，年增率也有8.41％水準，累計前2月營收為25.75億元，年增率為4.79％，茂德是目前為止，爾必達仍有興趣投資的台系DRAM廠。今年DRAM廠對供需狀況趨向謹慎樂觀，認為今年CommodityDRAM的供給並不多，反之，產能轉而投入MobileDRAM或是SpecialityDRAM，供需狀況大幅改善，且通路庫存也顯著消化，除非還有一線廠大幅度擴產衝擊供需平衡，漲價的態勢底定。 【摘錄工商】 　

元大證券全面搶攻權證商機，昨日攜手五大券商舉辦百萬元的競賽活動。時值元大成立滿50周年，元大證券總經理李鴻基表示，元大證券定位為大中華地區的證券商，並已經備妥4億美元，伺機搶攻大中華資本市場的商機。　李鴻基指出，該公司目前於北京、上海設立辦事處，一旦ECFA對證券商相關限制放寬，將會對大中華地區進行大規模的擴展行動。　李鴻基說，元大證已成為中國手機業者TCL通訊返台發行TDR的券商，預計五月掛牌後將成為中國第一家中港台三地掛牌的公司，創下了華人資本市場創舉；此外，亦全力拓展大中華商機，預估將為10多家中國企業及台商公司辦理增資、TDR及第一上市等業務。　隨今年以來權證市場商機驚人，元大亦全力搶攻權證市場。截至2月底為止，元大發行證券規模達112億元，市佔率19.6％，此外，寶來、群益及凱基亦十分積極；以目前可發行標的的493檔中，元大的權證標的覆蓋率達83.4％，產品線最為齊全。　昨日由元大證券主辦，攜手太平洋、宏遠、致和、德信及鑫豐六家證券商舉辦「權證大贏家-淘金樂」，並於3月15日起受理報名，並於4月1日至7月1日止，為期3個月，舉辦競賽，最大獎項為獲選年度風雲車之福斯Golf經典百萬名車，總計競賽活動總獎額超過200萬元。　元大證券指出，權證商品經過不斷創新推廣，已逐漸得到投資人認同，市場發展迅速，短短一年間，成交量佔大盤比重，從0.35％到1.28％，成長將近3.6倍，顯見部份投資人已知道運用權證「以小搏大」的槓桿效果為自己的投資加分，但與鄰近的香港（權證成交量佔大盤比重25％）相比，台灣的權證市場還有很大的發展空間。 【摘錄工商】 　

富邦集團籌備已久的大陸電視購物，正式成軍！富邦momo證實，與大陸歌華有線電視將在月底合資成立「富邦歌華電視購物」，由於富邦在富邦歌華的持股比重高達80％，因此，合資公司董座一職，將由富邦指派，預定近期公布。富邦日前亦決定由momo購物台資深副總經理高蘇源，一肩扛起富邦進軍大陸電視購物的業務拓展。高蘇源表示，富邦歌華初期會以北京做為切入大陸電視購物市場的第一站，未來再逐步拓展至其它省市，目前富邦與歌華有線正就電視購物上架商品，尋找供貨廠商中，部份已在momo電視購物上架的台灣品牌及國際廠商，未來將與富邦momo攜手進入大陸市場搶市。富邦歌華電視購物成立之初，資本額訂在1億人民幣，富邦將透過香港富邦媒體持有富邦歌華80％股權、北京歌華有線電視持股20％，未來透過增資，歌華有線持股將再提高至40％，以符合當地的相關法令規定。富邦momo表示，北京的有線電視用戶數高達900萬，該公司今年先從北京站穩腳步，未來陸續拓展大陸電視購物版圖，目前評估進入的省份包括天津及河北省。富邦momo母公司富邦媒體科技日前董事會通過，去年盈餘分派政策將全數發放現金，每股分配現金股利8.12元。富邦momo購物台去年營收150億元，今年訂出210億元營收目標，尚不包括大陸市場營收挹注。法人分析指出，大陸在2009年的電視購物市場規模約為234億人民幣，去年已突破500億人民幣，每年倍數成長，加上大陸現有1.8億左右有線電視用戶數，相較台灣的600萬有線電視用戶，用戶數大上很多。也因為市場大、商機潛力驚人，國內4大電信購物業者今年都將陸續登陸搶市，除了富邦momo購物，東森國際旗下森森百貨也打算與浙江廣電集團及江蘇廣電集團簽署策略聯盟合約，搶進海西經濟特區。而另一方面東森得易購則決定與大陸中視購物、湖南廣電集團攜手合攻大陸電視購物市場，ViVa也準備好與大陸電視購物業者合作，兩岸攜手合攻大陸電視購物商機，今年勢必打得十分火熱。
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上海商銀榮家是近1世紀中國大陸10大財富望族，上海商銀更是國內少數兩岸三地都有銀行持股的銀行。上海商銀董事長榮鴻慶深受白手起家的父親榮宗敬影響，堅持實在經營，這也讓上海商銀在雙卡風暴和金融海嘯都未受衝擊。3月8日度過95歲壽誕的榮鴻慶，被問及生日願望時，只有一個簡單願望：「上海商銀能穩健發展，創造股東最大利益」，穩健中求進取方風格打造上海銀成為國銀獲利王的體質，但也不失對外發展的魄力。早在多數民營銀行仍把眼光放在國內，上海商銀便已經到海外成立諸多據點，包含香港子行、分行，目前海外獲利貢獻度約45％，未來希望能成長到50％以上，主要便是榮鴻慶認為應強化大中華經濟圈商機，避免局限台灣的紅海競爭。
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連續蟬聯國銀獲利王5年的上海商銀啟動上市櫃腳步，上海商業儲蓄銀行董事長榮鴻慶昨（9）日指出，今年股東會將討論公開發行前的配套改變項目，以合乎法令規定，最快後年就會轉興櫃或直接上市。上海銀去年自結稅前EPS為3.75元，連5年蟬聯國銀獲利王，ROA約1.4％，ROE近13％，也是唯一尚未公開發行的銀行，未上市股價因籌碼流通性低，股價近期衝上54元，淨值比飆到近2倍。上海銀2009年EPS為3.17元，配發現金2.5元，今年為配合新版巴賽爾協定，也考慮配發股票股利，上海商銀目前實收資本額258.33億元，仍有進一步擴大的空間。榮鴻慶則指出，今年依然維持大方配息政策，「不會比上一年度差。」上海商銀兩岸三地布局以香港為主要發動機，分別握有香港子行及分行，其中子行（港行）持股約57％，港行的深圳分行也已開業，上海辦事處預計4月升格分行，程序正由對岸主管機關審核。港行同時轉投資位於上海的上海銀行（滬行），榮鴻慶指出，在法規許可下，希望能進一步提高對滬行3％持股，同時也會自行申設蘇州辦事處。上海商銀近年也積極布局東南亞，1月24日越南同奈分行開業，成為同奈省首家外資獨資銀行，榮鴻慶指出，去年底台灣赴越南投資6.7億美元，包含台塑集團、豐泰企業、台南紡織、正新輪胎、萊德科技均在當地設廠。同奈分行初期將以外匯、放款、開狀及進出口押匯為主。榮鴻慶指出，為了成為國際銀行，也已經規劃成立第2家位於東南亞的分行，新加坡身為亞洲金融重鎮，是目前最屬意的選項。
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利變年金資金逃亡，使得壽險業資金成本下降速度減緩。富邦人壽執行副總董采苓昨（9）日表示，升息趨勢下，利變年金解約比重確實增加，但富邦人壽的資產足以因應，且預估會有20～30％的回購潮，去年底富邦人壽資金成本已下降到4.16％，預估會續降到4％。去年整體壽險業界利變年金銷售4,129億元，董采苓表示，國壽及富邦人壽都差不多銷售1,400～1,500億元，但不是所有利變年金都會解約，同時各公司應該都會推出商品，讓保戶回購，回購比至少20～30％，富邦人壽今年因應利變年金解約的金額應有數百億元。富邦人壽2009年底資金成本4.56％，去年底已下降到4.16％，原本去年9月富邦人壽負利差只剩下0.02個百分點，年底因為有匯兌成本問題，使負利差提高到0.22個百分點。董采苓表示，今年因為利變年金解約、宣告利率上升，利變年金新契約無法維持高成長，都會使資金成本無法像往年快速下降，加上今年外幣保單銷售比較多，全年資金成本僅約降到4％。
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台灣金控董事長張秀蓮昨（9）日指出，有關合併國華人壽的人事問題已與財政部、人事行政局討論出初步方案，將從國華人壽內勤人員1,100人中擇優挑選900人進入台灣金，未來將與台灣金旗下非正式員工350多人考試，考試過關才能成為公務人員，同時保障台灣金現有員工和國華員工權益。張秀蓮說，台灣金併國華人壽人事的問題已經初步解決，後續程序尚有實地查核、財顧評估、協商、談判等，敲定安定基金賠付金額後，才能決定合併基準日，由於金管會希望這件事情不要延宕，希望順利的話，「年底前」可以完成。張秀蓮分析，國華人壽內勤現有1,100人左右，將面試後擇優挑選900人進入台灣金，先以臨時人員資格任用，未來經考試過關才能成為公務人員，至於國華人壽的外勤人員1,100多人，則會持續以業務費支應薪資，不會轉為公務人員。台灣金部分人員擔心在合併國華人壽後，員工權益可能受損，但張秀蓮強調，不會獨厚國華人壽，所有員工權益都不會受影響，台灣金旗下台銀人壽270多人、台銀證券80多人以業務費支應薪資，未來這些人都可參加考試成為公務人員。財政部部長李述德指出，國華人壽的未來走向，會以公股權益角度出發，過去曾經思考由民營金融機構併購、安定基金撥款賠付，但經過幾次過程，決議國華人壽交給公股金融事業機構是較好的選擇，其中又以台灣金控是最好選擇。
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持續3個多月的家樂福與康師傅方便麵斷貨糾紛已在上月告終，雙方已就漲價議題達成和解共識，康師傅的產品也重新在家樂福上市，但雙方均對此一事件保持低調態度，也不願對外公布和解細節。　家樂福中國區副總裁曹成智表示，康師傅的漲價是根據該產業在物價上漲的背景下所做的合理調整，所以必須接受。但他強調，家樂福只接受合理的漲價，未來如果有供應商提出漲價要求，都必須通過家樂福內部的價格控制委員會來審核。　康師傅北京辦事處方面表示，畢竟兩家公司都是大企業，僵持對雙方都不好，所以直接以上架行動來表示恢復合作，但對於雙方所達成的價格共識細節則不便透露。　曹成智表示，康師傅目前給家樂福的是促銷價，但在促銷期間結束後，很可能會再度漲價，但漲幅會獲得控制。　據了解，這場斷貨糾紛發生在去年11月，因為原物料價格飛漲，康師傅旗下的經典袋麵產品欲漲價10％，從原本的每包2元人民幣（下同），調整為2.2元，但家樂福卻以調高上架相關抽佣費用，來做為同意康師傅漲價的條件，使得雙方談判陷入僵局，最後更使得康師傅以斷貨的方式來抗議。　零售產業分析師認為，這次康師傅與家樂福的糾紛，表面上看來是單純的漲價問題，但其實牽涉到調價權力的歸屬，因為在低零售價的時代，通路商最大的利潤來源就是對供應商收取費用，單純依靠商品販售的毛利根本無法獲利，只好依靠向供應商收取各種上架費、條碼費、促銷費、進店費等各種費用，但在製造成本不斷上升的情況下，這些費用往往被供應商視為「剝削」。 【摘錄工商】 　

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春暖花開的3月天，也是國內3大基金獎盛事舉辦期間，包括金鑽獎、晨星暨Smart台灣智富基金獎，以及Lipper理柏基金獎都即將在本月陸續舉辦，只要是入圍、得獎，都被基金業者視為最高榮譽。
以目前公布的兩大基金獎獎項，永豐投信分別自金鑽獎、Smart智富台灣基金獎中摘下6項、3項獎座，其中還囊括一座平衡型基金團體研究大獎，成為國內投信業者的大贏家。

「很多人都開玩笑說，外商投信不擅長台股基金，傳統認知上，台股基金好像是本土投信的天下。但這次匯豐中華投信旗下匯豐成功基金，連獲基金金鑽獎和晨星獎肯定，對向來堅持以嚴謹投資、不追求短期暴衝式績效的匯豐中華投信來說，就是最大肯定，證明基金績效只要維持穩健優異，長期下來終會看到好成績。」對於第1家外商投信在台灣本地發行的台股基金，能拿下基金大獎，領導匯豐中華投信操盤研究團隊的投資長張靜宜，在說出得獎感言時，難掩興奮的情緒。
匯豐成功這檔台股基金，2010年挾全年25.91％績效，不僅勇奪一般基金績效亞軍頭銜，還一連奪下一年期一般類型台股基金金鑽獎，及2010年晨星最佳台灣股票基金獎；其中較特別的是晨星最佳台股基金獎。張靜宜強調，這是晨星第1年單獨將台灣股票基金獨立出來設獎，匯豐成功基金能在一百多檔同類型基金中脫穎而出，更顯得難能可貴。

　亞太電信與大陸中國電信決定於第2季啟動3大領域戰略合作，雙方不僅將於第2季正式開展聯合採購機制，並將聯合採購目標鎖定單機售價1,000人民幣以下智慧型手機，聯採產品也從手機擴大至平板電腦、網卡及特殊需求的終端產品。另外，倆家公司繼去年合作推出兩岸漫遊一碼通及全球漫遊一碼通的語音漫遊服務之後，未來進一步擴大合作、推展跨國數據漫遊服務。亞太電信執行長遲煥國昨(8)日表示，該公司今年預估投資40-50億元採購終端設備，去年全年採買110萬台手機，今年預估整體終端設備採購總量擴大至120-130萬台，預定引進大陸酷派品牌、韓國三星平板電腦，總計超過3-5款，智慧手機採購比重將由去年11％、今年提高至20％-25％，EVDO(3.5G)服務預定下半年正式商轉。亞太電日前董事會訂出年度目標，行動電話用戶淨增50萬，截至目前，亞太電信用戶294萬、4月底突破300萬，全年挑戰320萬。威盛旗下威睿去年入股亞太電信，遲煥國表示，亞太電信持續接洽宏達電，未來不排除採購HTC智慧手機或平板電腦。遲煥國強調，擴建EVDO網路以及下一世代網路(NGN)，將是亞太電今年最重要的投資重點，兩套網路系統都已決定向大陸華為購買大量網路設備，6年投資金額204億元。亞太電信董事會日前通過併購亞太線上，合併基準日正送請NCC審核中，遲煥國強調，兩家公司之所以合併，主要希望藉由整併固網、行動及市話網路及服務，達到數位匯流整合綜效。亞太電信昨日宣布跨足電子書市場，並且宣布推出A+World行動加值服務，包括結合GPS功能的A+Zone，以及搶攻Android市集商店的A+Mart。

一向溫和低調的金管會主委陳裕璋，昨（7）日為了南山案在立法院財委會上發火。他痛斥外界對於他與尹衍樑相關傳言，是「毫無根據的揣測」。
民進黨立委高志鵬在質詢時說，陳裕璋當初接任金管會主委，就是為了「卡博智、給潤成」，讓尹衍樑可以買南山人壽。他意有所指的問陳裕璋「終南捷徑」這句成語是什麼意思？陳裕璋動怒地說，「我的國學造詣還可以，但沒有必要在這裡說文解字！」

潤成控股併購南山人壽案，金管會主委陳裕璋昨（7）日指出，為了確保潤成控股未來增資能力，已要求潤成控股必須提出未來十年的資金計畫。
由於金管會的五大審查原則中，其中之一是長期經營承諾，以金管會要求潤成十年資金計畫來看，也就是要求潤成經營南山人壽至少十年、不得轉讓股權。相較於前金管會主委、現任行政院副院長陳?曾對外指出，所謂「長期」，以銀行長期貸款而言是七年，金管會顯然對潤成設下更高標準。

光纖零組件廠商光環科技（3234）將於24日掛牌上櫃交易，掛牌價暫定25元，光環昨（8）日召開上櫃前法說會，董事長劉勝光看好光纖產業未來每年將成長逾二成，光環也將搶進大陸及新興市場商機。總經理倪慎如預期，光環營收年增率也可望在二成以上。

 亞太電信執行長遲煥國昨(8)日表示，該公司用戶數已連三年新增超過50萬戶，去年約新增53-54萬戶，目前用戶約294萬戶，今年的目標要新增40萬戶，內部更定下高標準要增50萬戶，用戶數拼320萬。全年手機採購120-130萬支手機，智慧型手機比重20-25%，將於第二季與大陸中國電信啟動3大領域戰略合作，正式開展聯合採購機制，鎖定單機售價1,000人民幣以下智慧型手機，產品包括手機、平板電腦、網卡及特殊需求的終端產品。<br />
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奢侈稅發功，房仲業受委託案件快速萎縮，中古屋進案量最高暴跌六成以上，尤其房地產底子較弱的新北市、高雄市居前二名，市場預期5月中旬前將引爆投機客「逃命潮」，並可能出現斷頭跳樓價，房價將快速回歸基本面、重新出發。
中信房屋董事長特助胡佩蘭昨（8）日引用全台274家加盟店進案量統計，說明農曆年後開工房市買氣續熱，進案量較農曆年前成長14%。但奢侈稅消息傳出，五都委託物件日進案量驟跌四成以上，甚至有部分分店日進案量掛零；其中新北市下滑62%居冠，高雄市降57%居次，再來是台北、台中與台南。

新台幣2月回貶，使得大型壽險金控獲利上升。新光金控昨（8）日公布，新光金旗下新光人壽單月大賺30億元，一掃1月因升值產生匯損的陰霾，新光金2月稅後純益33億元，是已公布金控中單月獲利最高者，累計前兩月獲利也轉虧為盈，累計稅後純益15.47億元。
在14家上市金控中，已有11家公布2月營收。其中，新光金表現最亮眼，2月轉虧為盈，主要受惠2月新台幣貶值，一籃子貨幣避險獲利挹注，另兩家壽險為主的金控—國泰與富邦，儘管尚未公布2月獲利，但備受關注。

在行政院政策指示下，金管會與財政部昨（8）日會商敲定台灣金控併購國華人壽案執行分工方案，最棘手的業務員問題，行政院人事行政局已核定解決方案，台灣金控將展開實地查核（DD），最快上半年完成合併。
台灣金旗下台銀人壽與國華人壽互補性高，台銀人壽產品多由銀行通路銷售，國華的主力則是在業務員；國華的保單多是長天期傳統保單，台銀人壽則以理財投資型保單為主，且台銀人壽市占率3.36%，規模小，合併國華人壽後，規模迅速擴大，有助開拓保險市場。